瑞信：维持九龙仓置业中性评级 目标价升至44.1港元

发布时间：2025-11-13 07:10:27 来源：胸肚blog 作者：花卉

一级市场方面，瑞信东亚银行定价。维持

二级市场方面，龙仓隔夜鲍威尔鹰派发言后，置业中性至港短端美国国债收益率大幅上行，评级宏观不确定性增加，目标中资美元债市场风险偏好低迷，价升基准利率严重倒挂使得短端信用债收益率较为吸引，瑞信长端需求偏弱。维持国企及科技板块先抑后扬，龙仓中化、置业中性至港腾讯、评级阿里等活跃券中长端在早盘走宽5-8个基点，目标午后有所反弹，价升收盘较前一日走宽3-5个基点左右；金融板块方面相对稳健，瑞信短端有买盘支撑；AT1及永续债跟随基准利率走弱0.25-0.5美分；城投板块较为疲弱，新发晋江城建上涨0.2美分左右；投资级地产板块方面，龙湖、万科等活跃券走弱1美分；高收益地产板块方面，整体情绪偏弱，中骏、建业长端下跌0.5-1.5美分；澳门博彩板块下跌0.5-1美分左右。

环球债券市场表现

新发债信息

• 东亚银行有限公司直接发行4NC3、以美元计价、非优先损失吸收票据，初始指导价T+240bps区域，最终指导价和最终定价T+210bps，发行规模5亿美元，债项评级：Baa2/BBB

公司评级调整

市场新闻汇总

• 融创中国：3月7日晚，澎湃新闻从知情人士处了解到，在融创中国的境外债重组方案中，融创提到或将通过发行新的美元票据来置换现有的票据，债权人还可以申请债转股。据澎湃新闻了解，融创中国计划在境外发行新的美元票据来置换现有票据，展期期限最短为两年，最长为九年。除此之外，债权人还可以申请将部分或者全部的美元债进行了债转股，即将手中持有的美元债按照一定的比例来转换成融创中国或者融创服务的股份。

• 万科韩慧华：据观点网，3月8日，万科在深圳盐田万科中心举行临时股东大会，针对现有美元债偿付问题，执行副总裁、财务负责人韩慧华表示，关于公司4、5月份到期的美元债到期安排在去年就已经开始做，现在整体资金方案都已准备好。“万科会确保在4、5月份安全偿付美元债，通过境外信用银团，双边贷款及公司自有资金偿还。”她还表示，万科的现金流安全，资金不存在问题，股东完全可以放心。

• 佳兆业：3月8日，佳兆业集团控股有限公司发布公告，本公司连同其附属公司董事会会议于2023年3月9日（星期四）举行，审议及通过本集团截至2021年12月31日止年度的年度业绩、本集团截至2022年6月30日止六个月的中期业绩及建议股息。

板块/个别债券异动

异动回顾：新发晋江城投上涨0.2美分左右。

债券新发概况

（中泰国际、财联社联合出品，数据来源为彭博、债券交易平台汇总、企业公告）

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